Liquidités sous tension : les banques russes face à un automne difficile

Au 26 septembre 2026, un indicateur attire particulièrement l’attention sur le système financier russe : le manque de liquidités auquel sont confrontées les banques. Selon les dernières données de la Banque de Russie, le déficit structurel atteignait 3 071,7 milliards de roubles au 25 septembre. Un niveau qui montre que les établissements financiers continuent d’avoir besoin d’un accès important aux ressources de la banque centrale.

La situation s’est installée progressivement au cours du mois. Le déficit dépassait déjà 3 180 milliards de roubles le 21 septembre, avant de rester supérieur à 3 000 milliards dans les jours suivants. Le 23 septembre, il s’établissait encore à 3 135,6 milliards de roubles.

Dans le même temps, les montants mobilisés par les banques auprès de la Banque de Russie restent considérables. Au 25 septembre, les opérations de repo représentaient environ 6 016 milliards de roubles, tandis que les prêts garantis atteignaient près de 828 milliards. Ces chiffres illustrent l’importance des mécanismes de refinancement dans le fonctionnement du secteur bancaire russe en cette fin de septembre 2026.

La tendance est particulièrement visible lorsqu’on la compare au début de l’été. Au 1er juillet, le déficit de liquidité était d’environ 2 002 milliards de roubles. À la fin septembre, il dépasse donc largement ce niveau, ce qui traduit un besoin de financement plus important au sein du système bancaire.

Cette situation intervient alors que le coût de l’argent reste élevé et que les banques doivent continuer à financer leurs clients. Le problème ne réside donc pas uniquement dans le volume des crédits accordés, mais aussi dans la capacité du secteur à disposer de suffisamment de liquidités pour maintenir ses opérations.

La Banque de Russie ne présente toutefois pas ces chiffres comme la preuve d’un effondrement bancaire. Le système continue de fonctionner et le régulateur dispose de plusieurs instruments pour fournir des liquidités. Mais au 26 septembre 2026, l’ampleur du déficit et le recours important aux opérations de refinancement constituent des indicateurs majeurs de la pression qui s’exerce sur le secteur financier russe.